MSワラントじゃね?リプロセル(4978)が「包括的新株発行プログラム」という新株発行増資(第三者割当増資)で最大25億円調達するらしい

※最初に注意点

今回のリプロセルの新株増資は、MSCBやMSワラントではありません。単に価格修正がついた新株発行プログラムです。つまり新株予約権とか転換社債を発行していないだけです。

でも、仕組みは一緒です。

ドイツ銀が引き受け先の第三者割当増資

2014/6/11 19:19
創薬ベンチャーのリプロセル、第三者割当増資で最大25億円調達
http://www.nikkei.com/article/DGXNASFL110U0_R10C14A6000000/
・「包括的新株発行プログラム」と呼ぶ手法
・調達額は最大で25億円程度
・今回の増資により株式数は最大6.6%増
・ドイツ銀は割当株を「長期間保有する意思を表明していない」
・資本提携やM&A(合併・買収)などに活用
・業績は先行投資がかさむなどして、営業赤字

包括的新株発行プログラム(STEP 2014 モデル)とは

https://www.release.tdnet.info/inbs/140120140611088981.pdf

①希薄化は抑制
②資金調達の確実性は向上
③資金調達期間の短縮化
④シンプルな設計「わかりやすさ」

STEP 2014 モデルは、単純な「第三者割当増資」による新株発行であり、各割当毎に
その時点の時価に基づく発行価格にて、ドイツ銀行ロンドン支店に対し第三者割当によ
る新株発行を行ないます。転換社債や新株予約権のような転換及び行使請求といった概
念は一切無く、また転換価額修正及び行使価額修正条項もなく、既存株主やマーケット
に対する「わかりやすさ」を強調した手法です。

こんな事書いてあるので、「あれ?普通の増資?」と思ったんですが、どうにもこうにもおかしい匂いがするので発行条件を見てみました

リプロセル(4978)の第三者割当による新株式発行 募集の概要

https://www.release.tdnet.info/inbs/140120140611088920.pdf

第1回割当

リプロセル1

第2回割当

リプロセル2

 

※第3回と第4回も第2回と条件一緒です!

株価情報等

(株)リプロセル(4978)

iPS細胞の研究試薬や創薬支援、臨床検査事業を手掛ける。東大、京大と共同研究契約を締結。
(※上記特色は、yahooファイナンスより引用)
株価:887円(15:00)
前日比-3円(-0.34%)
25日移動平均価格:804円
25日移動平均乖離率:+10.32%
株式時価総額:429億円

株価時系列

日付 始値 高値 安値 終値 前日比(率) 出来高(増減率) 25日移価 25日乖離率 日中変動率
2014-6-11 865 907 861 887 -3(-0.34%) 887100(+1.45%) 804 +10.32% 5.17%
2014-6-10 925 927 883 890 -45(-5.06%) 874400(+35.48%) 799 +11.39% 4.71%
2014-6-9 965 967 927 935 -18(-2.02%) 645400(-15.97%) 795 +17.61% 4.20%
2014-6-6 920 953 905 953 +24(+2.58%) 768100(-36.50%) 789 +20.79% 5.17%
2014-6-5 975 979 900 929 -43(-4.83%) 1209600(-28.06%) 781 +18.95% 8.13%
2014-6-4 1000 1010 963 972 -54(-6.07%) 1681300(-45.22%) 776 +25.26% 4.58%
2014-6-3 1054 1077 1021 1026 +51(+5.23%) 3069100(+38.16%) 769 +33.42% 5.74%
2014-6-2 988 1006 960 975 +21(+2.20%) 2221400(-43.73%) 760 +28.29% 4.82%
2014-5-30 902 980 900 954 +111(+13.17%) 3947500(+256.02%) 754 +26.53% 9.49%
2014-5-29 851 874 834 843 +13(+1.57%) 1108800(-67.66%) 748 +12.70% 4.82%
2014-5-28 917 926 828 830 -57(-6.40%) 3428700(+92.38%) 748 +10.96% 11.05%
2014-5-27 810 887 809 887 +150(+20.35%) 1782300(+246.55%) 750 +18.27% 10.58%
2014-5-26 730 744 713 737 +33(+4.69%) 514300(-46.59%) 748 -1.47% 4.40%
2014-5-23 681 733 681 704 +34(+5.07%) 962900(+47.59%) 753 -6.51% 7.76%
2014-5-22 662 688 660 670 +4(+0.60%) 652400(+254.95%) 757 -11.49% 4.20%
2014-5-21 646 668 645 666 +8(+1.22%) 183800(-53.21%) 764 -12.83% 3.50%
2014-5-20 648 675 647 658 +10(+1.54%) 392800(-9.24%) 770 -14.55% 4.32%
2014-5-19 677 686 643 648 -39(-4.38%) 432800(+0.19%) 777 -16.60% 6.26%
2014-5-16 695 699 676 687 -33(-3.71%) 432000(-13.06%) 787 -12.71% 3.19%
2014-5-15 680 722 676 720 +34(+4.96%) 496900(-6.40%) 796 -9.55% 6.71%
2014-5-14 674 714 656 686 +6(+0.88%) 530900(-5.53%) 802 -14.46% 8.53%
2014-5-13 700 728 680 680 +3(+0.44%) 562000(+11.20%) 812 -16.26% 7.09%
2014-5-12 725 727 676 677 -56(-6.29%) 505400(+30.09%) 822 -17.64% 6.96%
2014-5-9 758 760 731 733 -29(-3.26%) 388500(+44.59%) 833 -12.00% 3.81%
2014-5-8 763 772 755 762 -2(-0.22%) 268700(-11.64%) 840 -9.29% 2.23%

 

雑感

・株主を馬鹿にしてるとしか思えない
・結局MSワラントと仕組み一緒じゃん
・MSワラントだって合法的な増資手段である以上、利用するのは仕方がないと思う。でも、今回のようにあたかも違うもののように見せかけたIR出されると、未来永劫リプロセルは買うことはないけど、イラッとする

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